La Compagnie des Alpes a annoncé ce 19 juin avoir remis une offre ferme aux actionnaires du groupe MMV en vue de l’acquisition de 85% du capital du second opérateur hôtelier des Alpes françaises.
L’hébergement au coeur des problématiques de développement de la montagne
Lors des vacances à la montagne, l’hébergement représente le premier poste de dépenses des visiteurs. Il est souvent considéré comme un facteur déterminant du choix de la destination de vacances.
Du fait de sa rareté, sa vétusté ou de son hétérogénéité, l’hébergement est également un facteur limitatif de la fréquentation en stations, impactant souvent de manière considérable l’activité des remontées mécaniques.
Inversement, des établissements dédiés aux vacances à la montagne en famille, avec des activités et des infrastructures de qualité destinées aux parents ainsi qu’aux enfants deviennent de véritables leviers de croissance pour les stations et leurs gestionnaires.
Enfin, la création ou la sécurisation de lits chauds sur le long terme sont des enjeux majeurs pour les exploitants mais également pour les territoires.
Avec l’exploitation de 20 hôtels et résidences clubs dans 16 stations de ski françaises (dont 6 stations où les domaines skiables sont opérés par la Compagnie des Alpes : Les Arcs, Flaine, Les Menuires, La Plagne, Samoëns et Tignes.), le groupe MMV détient un patrimoine immobilier valorisé à 94,2M€.
Parmi les autres stations dans lesquelles MMV exploite des hébergements figurent notamment L’Alpe d’Huez, Les 2 Alpes, Isola 2000, Montgenèvre, Les Saisies et Val Thorens. MMV dispose d’une offre 4* et Premium d’établissements dédiés aux vacances à la montagne en famille, hiver comme été.
En acquérant 85% du capital de MMV, La Compagnie des Alpes s’engage vers une maîtrise totale de la chaîne de valeur.
Une maîtrise totale de la chaîne de valeur
Cette opération transformante pour la Compagnie des Alpes s’inscrit pleinement dans la stratégie du Groupe, telle qu’annoncée lors de l’augmentation de capital de juin 2021. Elle vise à développer son activité immobilière en station de montagne et à enrichir son offre de séjours expérientiels générateurs de satisfaction et de fidélisation de la clientèle.
MMV viendrait renforcer et élargir les activités de la division « Distribution & Hospitality » créée en 2021 par la Compagnie des Alpes. Celle-ci regroupe déjà Travelfactory, premier tour opérateur français commercialisant des séjours packagés à la montagne, 12 agences immobilières, 5 résidences exploitées par ces dernières ou par Travelfactory ainsi que les participations du Groupe au capital de projets immobiliers.
L’acquisition de MMV par la Compagnie des Alpes permettra au groupe de maîtriser toute la chaine de valeur, de la réservation à la gestion de l’hébergement en passant par la gestion des remontées mécaniques. Cette stratégie « door to door » (de porte à porte) améliore considérablement l’expérience client lors des vacances à la montagne et contribue à leur fidélisation.
Cette acquisition permet également au groupe de soutenir la distribution de son Tour-Opérateur Travelski, en disposant de stocks de lits suffisants et couvrant tous les marchés cibles.
« Dans un secteur bousculé par la crise qui a mis de nombreux acteurs clés au défi de la pérennité et du développement, c’est un signal fort sur la diversification. Le marché de l’hébergement en montagne est particulièrement plébiscité par les vacanciers et répond notamment aux attentes d’un tourisme de proximité avec un équilibre qualité prix attractif.
Dans ce secteur, MMV a su construire une marque référente à forte notoriété et devenir un acteur important dans l’exploitation de club de vacances. Nous avons l’ambition de lui apporter l’ensemble de nos savoir-faire pour continuer d’accélérer sa croissance et sa différenciation. Ce rapprochement représente une formidable opportunité de se développer dans le secteur de l’Hospitality et d’entrer avec ambition dans notre capacité à proposer des packages sans coutures à l’ensemble des clientèles européennes », indique Yariv Abehsera, Directeur de la BU Distribution et Hospitality.
Enfin, cette acquisition permettra au groupe de développer des projets en élargissant la gamme de produits sur chacune de ses stations. Elle permettra au groupe de disposer d’une offre deux saisons, tout en améliorant l’offre à destination des familles et des jeunes auprès d’une clientèle domestique et internationale.
Cette politique d’intégration a pour objectif de proposer une expérience différenciant qualitative, permettant de fidéliser sa clientèle et capter davantage de valeur en montagne.
Acquisition de MMV par la Compagnie des Alpes : principaux termes de l’opération
MMV emploie 1000 collaborateurs dont plus de 90% de saisonniers. MMV exploite au total 11 500 lits touristiques. Le taux d’occupation atteint en moyenne 79% en 2022. Le chiffre d’affaires annuel de MMV s’élève à près de 75 millions d’euros dont 10% réalisés l’été.
MMV déploie une stratégie de développement soutenue : parmi la vingtaine d’actifs en exploitation, 8 ont été ouverts depuis 2019, dont 2 cette année (Les Clarines aux 2 Alpes en début de saison et Samoëns Village à Samoëns ouvert ce 30 juin 2022). MMV prévoit un rythme d’ouverture annuel de 1 à 2 structures au cours des 3 prochaines années.
Par ailleurs, MMV élargit son offre avec le lancement en 2022 de Mountain Collection, activité d’hébergement complétée de services enrichis au sein de petites résidences et de chalets 4* et 5*. Cette activité, qui s’inscrit en complémentarité avec l’offre de séjour en hôtels et résidences clubs de MMV, participe au réchauffement de lits touristiques, contribuant ainsi au développement des stations concernées.
La Compagnie des Alpes s’est engagée à acquérir 85% des titres de MMV au titre d’une offre ferme pouvant être acceptée par les actionnaires de MMV jusqu’au 29 juillet 2022. En contrepartie, la Compagnie des Alpes s’est vu consentir une exclusivité sur la même période. La vente ferme, sur la base d’une valeur d’entreprise de 172,6 millions, serait ensuite soumise aux conditions suspensives usuelles, incluant notamment l’approbation de l’Autorité de la Concurrence.
La Compagnie des Alpes deviendrait ainsi l’actionnaire majoritaire aux côtés du Président et co-fondateur de MMV ainsi que son Directeur général, qui resteraient actionnaires de la société pour détenir ensemble les 15% restants. Les deux dirigeants actionnaires s’engageraient à conserver leurs titres pendant une période de 3 à 4 ans après la date de closing de l’opération, période à l’issue de laquelle la Compagnie des Alpes rachèterait le solde des titres de MMV.
« Il s’agit d’une opération importante pour la Compagnie des Alpes qui, en se dotant d’une offre d’hébergement de qualité et centrée sur les familles, pourra directement contribuer à la sécurisation de lits chauds – en offrant une alternative aux ventes à la découpe – comme au renouvellement de la clientèle des stations. MMV viendra renforcer notre division Distribution & Hospitality dédiée à la vente de séjours en montagne et bénéficiera de son adossement à la Compagnie des Alpes pour accélérer ses projets de développement», déclare Dominique Thillaud, Directeur Général de la Compagnie des Alpes.
L’acquisition de MMV par la Compagnie des Alpes est annoncée comme « un rapprochement naturel », ces derniers étant deux opérateurs leaders de la commercialisation des Alpes françaises.
La stratégie de développement de MMV sera accélérée du fait de la puissance financière de la Compagnie des Alpes et facilitera le développement de nouveaux projets grâce à l’ancrage territorial de la Compagnie des Alpes, de ses ressources et de sa connaissance fine de l’écosystème sur 10 domaines de montagne de référence.
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